Từ khi thị trường chứng khoán Việt Nam áp dụng T+2,5 từ ngày 29/8, thanh khoản thị trường dường như “mất hút”, trong buổi sáng chúng ta cảm thấy gần như không có giao dịch, thanh khoản chỉ thực sự tăng vào buổi chiều, khoảng từ 14h15 đến phiên ATC.
T+2,5 là gì?
Ví dụ ngày hôm nay chúng ta mua cổ phiếu, được xác nhận là ngày T0, ngày mai là T1, ngày kia là T2, tuy nhiên chúng ta chỉ được bán cổ phiếu trong phiên chiều của ngày T2. Hãy xem ảnh dưới để rõ hơn nhé.
Từ 29/8 đến nay, chỉ có 2 phiên thanh khoản tương đối cao, thanh khoản thị trường ngày càng giảm, một số lý giải của chúng tôi như sau:
Thứ nhất, có thể đâu đó có nghi ngại về khả năng tăng trưởng kinh tế sẽ khó khăn hơn, từ các thông tin cảnh báo về tình hình kinh tế, cũng như các biến số vĩ mô thế giới quá khó đoán trong giai đoạn này.
Thứ hai, như ví dụ bên trên, khối lượng hàng hóa chúng ta mua hôm nay là T0, thì đến chiều ngày T2 có khoảng 500 triệu cổ phiếu sẵn sàng cung ứng trong khoảng thời gian 1h45 phút, thị trường dường như không đủ thời gian và lượng cầu để hấp thu hết lượng hàng lớn như vậy.
Nếu như trước đây giao dịch T+3, lượng hàng chúng ta mua T0 sẽ về vào buổi sáng giao dịch ngày T3, chúng ta sẽ có 2h15 phút buổi sáng & 1h45 phút buổi chiều để hấp thu, như vậy thời gian hấp thu khối lượng hàng ít nhất là gấp đôi so với quy định hiện tại.
Thứ ba, phiên buổi sáng thường giao dịch rất cầm chừng, để đợi phiên buổi chiều. Bởi phiên chiều có quá nhiều biến số, đặc biệt từ 14h15-14h45, khung thời gian chốt các chỉ số phái sinh, cũng khiến tâm lý chúng ta trở nên ngần ngại.
Không phủ nhận nỗ lực của Cơ quan quản lý trong việc tạo điều kiện cho thị trường thuận lợi hơn trong giao dịch, cho nhà đầu tư được bán sớm hơn. Tuy nhiên với những bất cập từ thực tế thị trường, thị trường Việt Nam chúng ta số lượng nhà đầu tư nhỏ lẻ nhiều, và phần đông các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường có tâm lý “lướt sóng”. Khi có sự co lại của khung thời gian giao dịch, trước đây lượng hàng T+3 có 1 ngày để hấp thu, thì khi áp dụng T+2,5 chỉ còn có 1 buổi chiều để hấp thu. Do đó trong 1 thời gian ngắn thị trường không thể thích nghi với điều này.
Nhiều nhà đầu tư có lẽ đang mong muốn cơ quan quản lý điều chỉnh lại thời gian giao dịch về T+3, mà nếu tốt hơn nữa có lẽ nâng lên hẳn T+2. Tuy nhiên điều này còn là mong muốn và cũng khó thể thay đổi trong một thời gian ngắn.
Vậy nhà đầu tư cần làm gì trong bối cảnh giao dịch hiện tại?
“Không phải loài mạnh nhất hay thông minh nhất mà loài có khả năng thích nghi tốt nhất sẽ sống sót!” – Darwin
Chúng ta có lẽ phải tìm ra cách thích nghi, thay vì than phiền thị trường. Có lẽ đối với những nhà đầu tư ngắn, giờ đây chúng ta để ý nhiều hơn đến phiên giao dịch buổi chiều, theo nguyên tắc 14h15. Cách thức giao dịch của chúng ta có lẽ cũng phải thay đổi. Và chúng ta nên tập trung vào công việc chính của mình thay cho việc theo dõi bảng điện, tập trung đầu tư tích sản, thay cho việc trading hằng ngày, tìm kiếm cách doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh, khả năng chống chọi lạm phát, duy trì được sự tăng trưởng ổn định và bền vững.
Trong thế và lực của đất nước Việt Nam như hiện nay, các doanh nghiệp uy tín sẽ quay trở lại tăng trưởng sau khi cơn bão qua đi!
Chúc mọi người cuối tuần vui vẻ!
#VPS #tvi #manhcuongtvi #chungkhoan #cophieu