SIÊU CỔ PHIẾU TÌM EM NƠI ĐÂU?
Quý nhà đầu tư nghe nhiều tới cụm từ “siêu cổ phiếu”, nhưng không ít người “nhìn gà hoá cuốc” bị lầm tưởng giữa siêu cổ phiếu và cổ phiếu siêu đầu cơ. Để giúp nhà đầu tư hiểu rõ đâu mới là sức mạnh của siêu cổ phiếu và cách phân biệt siêu cổ phiếu với cổ phiếu siêu đầu cơ .v.v.
Trước tiên, hiểu thế nào là siêu cổ phiếu? Siêu cổ phiếu là cổ phiếu có sức mạnh nội tại, dẫn tới doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng vượt trội so với mặt bằng chung, thường duy trì đà tăng trưởng liên tục trong nhiều quý, tạo ra nhiều tiền của, giúp gia tăng tiềm lực tài chính của doanh nghiệp một cách nhanh chóng, và giá cổ phiếu cũng tăng lên gấp nhiều lần.
Còn cổ phiếu siêu đầu cơ là cổ phiếu có nội lực không mạnh, thậm chí yếu kém, doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi tầm thường, ít tạo ra giá trị thực chất cho doanh nghiệp, nhưng giá cổ phiếu vẫn tăng rất mạnh bởi cung - cầu sôi động đến bất thường, thậm chí giá cổ phiếu tăng gấp nhiều lần trong một thời gian rất ngắn, và thường kéo dài chỉ vài tuần hoặc vài tháng là cùng.
Vậy nhà đầu tư tìm kiếm siêu cổ phiếu như thế nào? Do thời gian cũng có hạn, Bắc Cao Minh chỉ liệt kê vài trường hợp xuất hiện siêu cổ phiếu như sau:
Trường hợp 1. Định giá siêu rẻ: Doanh nghiệp hoạt động bình thường, doanh thu thuần, lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng đều, trả cổ tức cao, nhưng cổ phiếu bị thị trường định giá quá thấp, bởi vậy khi được thị trường chú ý, định giá lại thì giá cổ phiếu sẽ bật tăng rất mạnh, tính theo cấp số nhân.
Trường hợp 2. Thị trường mục tiêu rộng mở: Doanh nghiệp tìm được thị trường mới đầy tiềm năng để tiêu thụ sản phẩm cốt lõi của mình, là động lực to lớn giúp doanh nghiệp mở rộng thị phần, tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi một cách nhanh chóng, đột phá. Do đó, giá cổ phiếu sẽ tăng rất mạnh, thậm chí tăng gấp nhiều lần.
Trường hợp 3. Cổ phiếu có tính chu kỳ cao: Khi chu kỳ ngành bước vào giai đoạn khó khăn, giá cổ phiếu lao dốc không phanh đến mức thê thảm, cổ phiếu rẻ bèo như cho, tuy nhiên khi chu kỳ ngành hồi phục trở lại thì giá cổ phiếu có tính chu kỳ này cũng bật tăng rất mạnh, bứt phá vươn lên như tên lửa, là cơ hội tuyệt vời đổi đời “nhà tranh vách đất, cũng thành nhà lầu xe hơi”.
Trường hợp 4. Tái cấu trúc doanh nghiệp thành công: Doanh nghiệp có những thay đổi căn bản theo chiều hướng tích cực như thay đổi Chủ sở hữu, Lãnh đạo chủ chốt, Chiến lược kinh doanh .v.v. từ đó giúp doanh nghiệp vực dậy mạnh mẽ, ví von như người hấp hối khoẻ lại, đại hạn gặp mưa rào. Vì thế, giá cổ phiếu cũng bay cao vươn xa bằng lần.
Trường hợp 5. Mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh bằng lợi thế cạnh tranh và đáp ứng nhu cầu thị trường mục tiêu ngày càng lớn: Doanh nghiệp biết cách tận dụng các điều kiện thuận lợi bên ngoài, thuận theo thời thế hành động và phát huy lợi thế cạnh tranh nổi trội của mình để mở rộng quy mô, gia tăng thị phần, củng cố sức cạnh tranh .v.v. nhằm tăng trưởng doanh thu thuần, lợi nhuận cốt lõi một cách mạnh mẽ. Vì thế, giá cổ phiếu cũng theo đó mà mạnh mẽ tăng lên.
Trao đổi tham khảo, không nhằm mục đích khuyến nghị gì ở đây. Theo quan điểm cá nhân thì em này nền tảng quản trị và một số thứ khác cần xem lại, ít nhiều có nội lực, vay nợ nhiều, áp lực trả lãi không nhỏ, dòng tiền tuy yếu nhưng không quá rủi ro về thanh khoản do hoạt động kinh doanh cốt lõi là kinh doanh thương mại xăng - dầu, nhu cầu sử dụng thường xuyên, tiền trao cháo múc, dễ tiếp cận nguồn vốn tín dụng. Đặc biệt giá cổ phiếu thấp so với tiềm năng thực sự của nó, ít rủi ro.
Giai đoạn này dễ tìm thấy siêu cổ phiếu, vì vậy cả nhà chịu khó bớt chút thời gian nghiên cứu, tinh tường, chọn đúng 2 hoặc 3 siêu cổ phiếu với tỷ trọng lớn để thành tựu sự nghiệp rực rỡ.
CÁC ƯU THẾ CỦA “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” SO VỚI CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ KHÁC. CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG là gì? có ưu thế gì so với Chiến lược đầu tư tăng trưởng/Chiến lược đầu tư giá trị/Chiến lược đầu cơ theo dòng tiền? - CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG: Là chiến lược giúp nhà đầu tư tìm ra những doanh nghiệp có dấu hiệu thay đổi đủ lớn, đáng tin cậy và sẽ mang lại giá trị thực chất cho doanh nghiệp và cổ đông trong tương lai. + Ưu thế gì so với “Chiến lược đầu tư tăng trưởng”: CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG không chỉ mang yếu tố định lượng, mà cả yếu tố định tính để xác định triển vọng tương lai của doanh nghiệp, các yếu tố định lượng/định tính được sàng lọc kỹ lưỡng đáng tin cậy, đảm bảo phản ánh thực chất hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời giúp nhà đầu tư nhận diện sớm triển vọng của doanh nghiệp và mua cổ phiếu với định giá hấp dẫn. + Ưu thế gì so với “Chiến lược đầu tư giá trị”: CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG không chỉ giúp nhà đầu tư mua cổ phiếu với định giá hấp dẫn, đồng thời còn giúp nhà đầu tư lựa chọn được những doanh nghiệp có triển vọng tương lai xán lạn nhờ vào sự chuyển biến, cải thiện tích cực bởi yếu tố ngoại cảnh và/hoặc động lực bên trong doanh nghiệp. + Ưu thế gì so với “Chiến lược đầu cơ theo dòng tiền”: CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG giúp nhà đầu tư không phải mất thời gian theo dõi bảng giá thường xuyên và quyết định đầu tư dựa trên cơ sở đáng tin cậy, chắc chắn. Cha đẻ của “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” là BẮC CAO MINH Trích nguồn từ trang blog dưới đây: chiasechienluocdautuchungkhoan.blogspot.com
Lời đầu tiên, Bắc Cao Minh đăng tải bài viết này không nhằm mục đích khuyến nghị mua/bán cổ phiếu GIL - Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh, Bắc Cao Minh chỉ mong giúp ích ít nhiều cho những nhà đầu tư đang quan tâm và có ý muốn sở hữu cổ phiếu GIL.
Do thời gian có hạn, Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc phân tích một số một số vấn đề dưới đây:
1. TỔNG QUAN VỀ GIL
Lĩnh vực kinh doanh chính là may và dệt gia dụng (doanh thu thuần và lợi nhuận chiếm tỷ trọng rất lớn); Bất động sản khu công nghiệp và chuỗi khách sạn phục vụ cho các khu công nghiệp (lĩnh vực kinh doanh mới, thực tế chưa triển khai nhiều); Kim khí và sản xuất thiết bị chiếu sáng (doanh thu thuần và lợi nhuận chiếm tỷ trọng rất nhỏ).
Ngành sản xuất hàng gia dụng có đặc tính là sử dụng nhiều lao động, nên việc dự trữ nguyên vật liệu cho sản xuất, giao hàng đúng hạn và duy trì hoạt động sản xuất đảm bảo việc làm cho công nhân là việc cần thiết, nhưng khi thị trường biến động, đơn hàng giảm, nhu cầu từ khách hàng giảm đột ngột làm tăng rủi ro về tồn kho, gây ảnh hưởng trọng yếu đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ.
Thị trường xuất khẩu chủ yếu của GIL là Châu Âu, Châu Mỹ, vì vậy tỷ giá biến động làm ảnh hưởng ít nhiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Kế hoạch của GIL là đầu tư mở rộng thêm ngành hàng may mặc, may gia dụng sang những vùng có chi phí lao động cạnh tranh (vùng 3 và vùng 4).
Lãnh đạo chủ chốt của GIL nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng không lớn.
2.ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ ĐỘ AN TOÀN VỀ CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA GIL
2.1. Về cơ cấu tài sản:
Hàng tồn kho: Chiếm tỷ trọng lớn, đáng lưu ý phần nhiều là thành phẩm.
Tiền, các khoản tương đương tiền và tiền gửi ngắn hạn: Đạt tỷ lệ rất cao so với các doanh nghiệp cùng ngành, giúp GIL luôn đảm bảo dòng vốn lưu động để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh nhanh chóng, kịp thời.
Các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng: Chiếm tỷ trọng nhỏ, không có gì phải quan ngại.
Tài sản dở dang dài hạn: Chiếm tỷ trọng rất nhỏ, phản ánh tình trạng triển khai xây dựng các công trình, dự án .v.v. chưa có gì đáng kể.
Tóm lại, cơ cấu tài sản của GIL ít tiềm năng, có phần đáng lo ngại ở hàng tồn kho vì tài sản chủ yếu là tiền, thành phẩm tồn kho chiếm tỷ trọng lớn. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô nói chung và ngành dệt may nói riêng gặp nhiều khó khăn thì nhiều tiền cũng là một lợi thế.
2.2. Về cơ cấu nguồn vốn:
Tỷ lệ nợ vay/Tổng nguồn vốn: Tỷ lệ sử dụng đòn bẩy tài chính khá thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành, vì vậy áp lực trả lãi vay không lớn.
Vốn chủ sở hữu: Chiếm 63%/Tổng nguồn vốn, vì vậy khá an toàn.
Tóm lại, cơ cấu nguồn vốn khá an toàn, vững vàng.
3. RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỤC TIÊU DO ẢNH HƯỞNG VỤ KIỆN VỚI ĐỐI TÁC AMAZON
Doanh thu bán hàng phụ thuộc lớn vào đối tác Amazon, chiếm tỷ trọng đơn hàng quá lớn, gây ra rủi ro thị trường mục tiêu cho GIL khi Amazon bất ngờ thay đổi nhu cầu, và không còn đối tác với nhau.
Bài toán thị trường mục tiêu đặt ra cho GIL trong việc tìm kiếm đối tác, khách hàng mới để đảm bảo kết quả kinh doanh bằng hoặc tốt hơn so với trước đây là một thách thức lớn, đòi hỏi thời gian và sự nỗ lực.
4. ĐÁNH GIÁ TRIỂN VỌNG CỦA GIL TRONG TƯƠNG LAI
Hiện tại, cổ phiếu GIL được định giá phù hợp với khó khăn nội tại, nếu GIL giải quyết tốt bài toán thị trường mục tiêu, đồng thời chu kỳ ngành dệt may dịch chuyển vào giai đoạn thuận lợi thì GIL được đánh giá là rất triển vọng.
Nói tóm lại, đánh giá một cách toàn diện thì cổ phiếu GIL đáng được lưu tâm, tuy nhiên cần thiết xem xét kỹ tình hình nội tại và xác định thời điểm đầu tư phù hợp, hiệu quả.
