Thông báo kết quả từ Hệ thống quản trị Rủi ro (RMS) - 02/07/2023
- Kết quả đánh giá từ Hệ thống quản trị rủi ro FIDT (RMS) ở mức TRUNG TÍNH, mức độ rủi ro 41.38% (giảm so với tuần trước)
- Qua đó, FIDT khuyến nghị nhà đầu tư **phân bổ cổ phiếu với tỷ trọng 50-60%**trong danh mục đầu tư.
Hệ thống RMS tuần này đưa ra mức cảnh báo rủi ro giảm nhẹ:
- Các yếu tố vĩ mô đã tiếp tục sáng hơn tạo động lực cho thị trường
- Về yếu tố kỹ thuật (TA) thị trường có thể tiếp tục đà giảm của 2 phiên cuối tuần và nhanh chóng cân bằng tại vùng hỗ trợ MA20.
FIDT cho rằng xu hướng thị trường trong tuần sẽ biến động chủ yếu theo dòng tiền phía cầu khi thị trường giảm điểm nhưng thanh khoản thấp (thấp nhất 37 phiên), sự phân hoá giữ các nhóm ngành sẽ diễn ra ngay khi đà bán giảm bớt trong tuần.
Đánh giá rủi ro trong tháng 7, FIDT cho rằng những vấn đề đáng lo ngại nhất đối với nền kinh tế và thị trường đầu tư đã qua đi. Chúng tôi tin rằng, sự hậu thuẫn về mặt chính sách và lãi suất điều hành là 2 yếu tố chính giúp chị trường có thể quay về mức rủi ro thấp trong giai đoạn tới.
Vĩ mô quốc tế
Bối cảnh lạm phát và chính sách toàn cầu
Nhìn chung, lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trên toàn cầu tuy nhiên mức độ lạm phát vẫn cao hơn kỳ vọng của các NHTW và có sự phân hóa, trong đó một số quốc gia lạm phát không còn đáng lo ngại như Việt Nam, Thái Lan, Trung Quốc; một số quốc gia lạm phát đã giảm đáng kể từ vùng đỉnh như Ấn Độ, Mỹ, Canada, một số quốc gia vẫn cần nhiều nỗ lực chống lạm phát như Anh, các quốc gia sử dụng đồng tiền chung Euro, hay Philippines ở Đông Nam Á.
Các nước phát triển
Với bối cảnh lạm phát vẫn còn trên mức kỳ vọng thì đa phần các NHTW ở các nước phát triển vẫn còn khá “diều hâu” trong các phát biểu với việc EU và Anh sẽ tiếp tục nâng lãi suất để đối phó lạm phát còn cao ở khu vực này. Ở Mỹ, lạm phát có phần tốt hơn nhưng vẫn chưa đạt được mức mong muốn của Fed, theo đó gần đây Fed phát tín hiệu có thể nâng thêm 2 lần 0.25% nữa tuy nhiên còn phụ thuộc vào data sắp tới.
Chính sách tiền tệ diều hâu của các quốc gia này tuy cần thiết nhưng hậu quả khó lường do độ trễ của chính sách tiền tệ rất khó ước lượng và rủi ro được thế giới quan tâm hiện tại đang dần tập trung vào nguy cơ suy thoái và mức độ suy thoái.
Vĩ mô Việt Nam
Lãi suất và thị trường chứng khoán
Câu chuyện hiện tại ở Việt Nam là lãi suất điều hành và lãi suất huy động liên tục giảm, đặc biệt là từ tháng 4 đến nay. Điều này được cho là có sự tác động lớn giúp cho sự phục hồi mạnh mẽ của VnIndex trong quý 2.
FIDT đi sâu vào phân tích các mối liên hệ giữa lãi suất điều hành, lãi suất huy động trong lịch sử và sự biến động của chỉ số VNIndex.
Kết quả ban đầu cho thấy có mối liên hệ rất rõ trong những lần lãi suất điều hành hay lãi suất huy động bắt đầu giảm và sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán.
Nếu chia các giai đoạn chính sách ra thành (1) giai đoạn lãi suất tăng mạnh (màu đỏ) (2) giai đoạn lãi suất giảm mạnh (màu xanh) (3) giai đoạn lãi suất ổn định (màu vàng); biến động của VNIndex trong các thời kỳ này được FIDT nhận diện như sau:
Từ đó FIDT đưa ra nhận định: Xem chi tiết tại đường link cuối bài viết.
Thời của chính sách
Chính sách là chủ đề vẫn chưa hết “hot” kể từ tháng 4 đến nay. Và trong tháng 6 vừa qua đã có tiếp tục thêm 3 chính sách mới được ban hành bao gồm:
- NHNN hạ lãi suất điều hành lần 4
- Chính phủ ban hành Nghị định 35/2023/NĐ-CP về Sửa đổi, bổ sung một số điều của các Nghị định thuộc lĩnh vực quản lý nhà nước của Bộ xây dựng
- Quốc hội thông qua Nghị quyết về thí điểm một số cơ chế, chính sách đặc thù phát triển TP.HCM
- NHNN ban hành thông tư 06/2023/TT-NHNN nhằm sửa đổi một số quy định về hoạt động cho vay của tổ chức tín dụng.
Chi tiết nhận định về mỗi chính sách đã được FIDT phân tích tại Báo cáo tháng 7.
Tại báo cáo tháng 7, FIDT đặc biệt chú ý đến 3 ngành có câu chuyện riêng và tiềm năng đáng đầu tư trong nửa cuối 2023 gồm Chứng khoán, Đầu tư công và Dầu khí.
Danh mục báo cáo tháng 7
Trước bối cảnh vĩ mô sáng cửa vàng nhận được sử ủng hộ liên tục từ chính sách, trong nửa cuối 2023 thị trường sẽ có rất nhiều cơ hội tốt để đầu tư nhất là đối với những cổ phiếu thuộc ngành tiềm năng mà FIDT đã phân tích.
Tuy nhiên, ở thời điểm xuất bản báo cáo chúng tôi cho rằng vẫn chưa thích hợp để giải ngân mua mới do thị trường nói chung và cổ phiếu nói riêng vẫn còn ở vùng chưa phù hợp.
FIDT sẽ chủ động thêm cơ hội đầu tư vào danh mục báo cáo sau khi đánh giá lại những yếu tố then chốt đáng quan tâm trong tháng.
Về hiệu suất của danh mục, trong tháng 6 (tính từ 01/06), danh mục theo Báo cáo của FIDT vẫn có lãi 6.9% và cao hơn mức 4.2% của Vnindex cùng kỳ.
Hiệu suất từ khi FIDT ra danh mục theo Báo cáo chiến lược đạt 32.2% (vượt trội so với mức tăng của Vnindex cùng thời kỳ là 13.7%).
Chi tiết về danh mục và báo cáo chiến lược tháng 7, Quý anh chị Nhà đầu tư vui lòng tham khảo tại đây: