Doanh nghiệp BĐS vàng tiềm năng HDG

Tổng quan bức tranh tài chính HDG

Cập nhật kết quả kinh doanh 2021

Theo báo cáo tài chính, riêng quý 4 doanh thu thuần của Hà Đô đạt 1.388 tỷ đồng tăng 19% so với cùng kỳ. Nhờ giá vốn hàng bán giảm gần 23% nên lãi gộp đạt 952 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lãi gộp tăng mạnh từ 51,6% lên 65,5%.

Kết quả sau khi trừ các khoản chi phí, Hà Đô lãi sau thuế đạt hơn 604 tỷ đồng, cao gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, LNST của cổ đông công ty mẹ hơn 520 tỷ đồng, cao gấp 2,5 lần cùng kỳ - Đây cũng là mức lợi nhuận cao nhất theo quý trong lịch sử hoạt động của HDG.

Theo giải trình từ phía công ty, nguyên nhân lợi nhuận tăng cao là trong quý 4 Tập đoàn tiếp tục thực hiện bàn giao nhà tại dự án HaDo Centrosa Garden, HaDo Charm Villa và đưa vào phát điện 3 máy: thuỷ điện Đăk Mi 2, Điện gió 7A, thuỷ điện Sông Tranh 4.

Luỹ kế cả năm 2021, Hà Đô đạt gần 3.842 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 23% và LNST đạt hơn 1.333 tỷ đồng, tăng 6% so với năm 2020. LNST công ty mẹ là 1.090 tỷ đồng tăng 11,3% so với năm 2020 - Đây cũng là lần đầu tiên HDG có lợi nhuận vượt mốc 1.000 tỷ đồng.

Trong cơ cấu doanh thu cả năm của công ty, mảng kinh doanh bất động sản đóng góp nhiều nhất với hơn 2.091 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ. Tiếp đó doanh thu từ thủy điện và điện mặt trời đạt gần 1.276 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ.

Năm 2021, Hà Đô đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất 4.863 tỷ đồng và LNST đạt 1.254 tỷ đồng. Theo đó kết thúc năm 2021, doanh nghiệp thực hiện được 79% mục tiêu doanh thu và vượt 1% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Tính đến 31/12/2021, tổng tài sản đạt gần 15.975 tỷ đồng, tăng 15% so với đầu năm. Trong đó, khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng từ 824 tỷ đồng lên hơn 1.030 tỷ đồng.

Hàng tồn kho ghi nhận giảm 25% về gần 1.317 tỷ đồng, chủ yếu giảm bất động sản đang xây dựng (từ hơn 1.655 tỷ đồng về hơn 1.074 tỷ đồng). Ngoài ra, doanh nghiệp còn hơn 877 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang, tập trung chủ yếu tại ba dự án là Khu đô thị Linh Trung (hơn 489 tỷ đồng), Khu nghỉ dưỡng Bảo Đại (gần 187 tỷ đồng) và Thủy điện Dắc Mi (123 tỷ đồng).

Nợ phải trả của Hà Đô ghi nhận gần 10.594 tỷ đồng, tăng 7% so với đầu năm (chiếm hơn 66% nguồn vốn, gấp gần 2 lần vốn chủ sở hữu). Trong đó, tổng dư nợ đi vay chiếm 70%, ghi nhận gần 7.465 tỷ đồng.

Các dự án
- Dự án Hado Charm Villas với giá vốn rẻ, và giá bán cao do hưởng lợi từ yếu tố giá đất tăng ở huyện Hoài Đức: đây là dự án được Hà Đô đầu tư và xây dựng từ năm 2006, với giá vốn chỉ bằng khoảng 30-40% giá bán hiện giờ. HDG muốn bán khoảng 90-100 căn biệt thự đơn lập và song lập tại dự án này. Dự tính sẽ mang về cho tập đoàn 2,500 tỷ doanh thu và 1,625 tỷ lợi nhuận gộp trong năm 2022. Bên cạnh đấy, yếu tố tăng giá đất ở huyện Hoài Đức do có đề án đầu tư xây dựng huyện thành quận vào cuối 2023 và dự kiến lên quận vào 2024 sẽ mang lại khoản thu lớn hơn trong tương lai.
- Dự án Green Lane: Dự án được xây dựng tại 2735 Phạm Thế Hiển, Quận 8, TP. Hồ Chí Minh với 3 toà chung cư gồm 1,231 căn hộ. Dự án được bao bọc là 4 mặt view sông, tầm nhìn thoáng và thẳng tắp ra các hướng đồng thời hưởng lợi từ quy hoạch cầu Bình Tiên và quy hoạch quận 8 đến năm 2025. Green Lane ước tính mang lại cho HDG khoảng 2,625 tỷ VND doanh thu và 650 tỷ LNTT.

**Năng lượng
Hiện danh mục đầu tư của HDG gồm 5 nhà máy thủy điện, 2 nhà máy điện mặt trời và 1 nhà máy điện gió với tổng công suất 462 MW.

- Thủy điện vẫn là mảng đóng góp lớn nhất cho lĩnh vực kinh doanh điện hiện tại của Hà Đô. Hiện tại Hà Đô đang quản lý 5 nhà máy thủy điện là Sông Tranh 4, Nhạn Hạc, Nậm Pông, Za Hưng, Đắk Mi 2.

- Điện mặt trời là mảng kinh doanh mới được Hà Đô chuyển hướng và tập trung phát triển trong thời gian tới. Đây là ngành năng lượng có tiềm năng khai thác tại Việt Nam khá lớn khi các tỉnh Nam Trung Bộ và Tây Nguyên có số giờ nắng trên 1800h/năm. Hiện tại công ty đã có 2 nhà máy điện mặt trời đi vào hoạt động là Hồng Phong 4 nằm trên địa bàn tỉnh Bình Thuận và Hà Đô Ninh Phước nằm trên địa bàn tỉnh Ninh Thuận.

- Điện gió cũng là mảng năng lượng tái tạo khác được Hà Đô tập trung phát triển đẩy mạnh. Hiện tập đoàn đã có nhà máy điện gió 7A được xây dựng tại xã Phước Minh - huyện Thuận Nam – tỉnh Ninh Thuận. Dự án điện gió 7A được xem là tiền đề cho các dự án điện gió tiếp theo của Tập đoàn Hà Đô, nhằm hiện thực hóa mục tiêu 1GW năng lượng tái tạo đến năm 2025.

Khuyến nghị MUA cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 75.000 VNĐ/cổ phiếu.

Nếu NĐT cần tư vấn cổ phiếu, cơ cấu lại danh mục, nhận khuyến nghị có thể liên hệ hotline: 0869.293.996 (Mr Dương - Chuyên viên kinh doanh TVĐT38 VPS)

1 Likes

đã lên tàu giá 71 , ngồi im về 100 nào ae

1 Likes