DGW: Xiaomi kí hợp đồng phân phối với đối thủ Synnex FPT, cho thấy khả năng giảm dự phóng của chúng tôi
-
Theo công bố báo chí, ngày 19/01/2022, Synnex FPT (công ty liên kết của FPT) và Xiaomi đã ký hợp đồng chiến lược, theo đó Synnex FPT sẽ phân phối đầy đủ danh mục của Xiaomi tại Việt Nam, bao gồm điện thoại và thiết bị IoT. Synnext FPT sẽ trở thành nhà phân phối chính thức thứ 2 của Xiaomi tại VIệt Nam, bên cạnh DGW, đồng nghĩa với việc DGW không còn là nhà phân phối độc quyền của Xiaomi.
-
Chúng tôi nhìn nhận đây là thông tin tiêu cực cho DGW. Mặc dù chúng tôi tin rằng DGW vẫn sẽ là nhà phân phối lớn nhất của Xiaomi trong tương lai nhờ vào năng lực phân phối đã được chứng minh, và mạng lưới lớn nhất (DGW có 6.000 điểm bán, gấp đôi Synnex FPT), việc không còn hợp đồng độc quyền sẽ phần nào lấy đi tiềm năng mà DGW sẽ có thể tận dụng từ tăng trưởng trong tương lai của Xiaomi tại Việt Nam.
-
Theo dự phóng của chúng tôi, các sản phẩm Xiaomi lần lượt đóng góp 37%/35% vào doanh thu và lợi nhuận gộp của DGW trong năm 2021. Ngoài ra, chúng tôi dự phóng điện thoại Xiaomi sẽ tăng trưởng kép 18% trong giai đoạn 2021-2024. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm dự phóng sau năm 2021, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
-
Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho DGW với giá mục tiêu 144.500 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 32%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,9%, dựa theo giá đóng cửa gần nhất.
Tổng hợp
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813
ID người tư vấn: 6626- Trần Đình Quân