1. Tóm tắt sự kiện SVB (Silicon Valley Bank)
Ngày 10/03/2023 đã xảy ra sự kiện một nhà băng quản lý hàng trăm tỷ đô la ở Mỹ chính thức sụp đổ. Sự việc này đang làm xôn xao giới đầu tư toàn cầu, và dấy lên lo ngại về hiệu ứng domino**.**
Dưới góc nhìn khách quan trên thị trường vấn đề luôn tồn tại 2 mặt: khó khăn và cơ hội. Đã là đầu tư thì phải bình tĩnh đánh giá tình hình, thì mới khai thác được lợi ích khi đám đông mắc sai lầm.
Tóm tắt đơn giản sự kiện SVB
Chuyện là ở Mỹ có 1 ngân hàng là Silicon Valley Bank, chuyên đi làm ăn với các startup. Tên gọi tắt của ngân hàng này là SVB.
Năm 2021 vì nhiều lý do, trong đó có lý do tiền rẻ ngập phố, nên SVB nhận được lượng tiền gửi đột biến của khách hàng, chủ yếu là các anh em startup, dẫn tới tăng trưởng chóng mặt. Từ mức 60 tỷ USD tiền gửi ở cuối Q1/2020, SVB đã ghi nhận mức tăng khủng lên tới 200 tỷ USD tiền gửi vào cuối Q1/2022.
Sở hữu lượng tiền gửi khổng lồ đó, SVB đã chọn cách mua 2 loại tài sản được coi là an toàn nhất, chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài, và các chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản thế chấp được chính phủ hậu thuẫn. Quy mô danh mục chứng khoán của SVB đã tăng từ khoảng 27 tỷ USD trong Q1/2020 lên 128 tỷ USD vào cuối năm 2021.
Có thể nói, những chứng khoán trên hầu như không có rủi ro vỡ nợ. Vấn đề này không hẳn lớn trừ khi ngân hàng đột ngột cần bán ra số chứng khoán đó.
Vấn đề phát sinh
Do lãi suất thị trường đã tăng lên cao và tăng quá nhanh, số trái phiếu trên đột nhiên có giá thị thấp hơn rất nhiều trên thị trường mở so với giá trị ghi trên sổ sách của ngân hàng. Kết quả là ngân hàng phải bán lỗ và bán càng nhanh càng tốt để không bị lỗ nặng hơn. Đây là vấn đề đầu tiên.
Vấn đề tiếp theo là dòng tiền gửi vào SVB đã đảo chiều do khách hàng của họ cạn tiền mặt sau một thời gian đốt tiền, gặp khó trong kinh doanh và khó huy động vốn mới.
Ngày 8/3, SVB cho biết đã bán một lượng lớn trái phiếu trị giá 21 tỷ USD vào thời điểm bán ra, chịu lỗ khoảng 1,8 tỷ USD (sau thuế). Mục đích của ngân hàng là thiết lập lại mặt bằng thu nhập từ lãi suất đồng thời tăng cường sức khỏe của bảng cân đối kế toán để đáp ứng nhu cầu rút tiền tiền ẩn cũng như tài trợ cho các khoản vay mới. Ngoài ra, SVB cũng đặt kế hoạch huy động thêm 2,25 tỷ USD vốn mới.
Sau thông báo vào tối 8/3, mọi thứ đã trở nên tồi tệ hơn đối với SVB. Cổ phiếu của họ lao dốc mạnh, khiến việc huy động vốn mới càng khó khăn hơn và cuối cùng, SVB phải hoãn kế hoạch phát hành cổ phiếu. Thậm chí, một số công ty đầu tư mạo hiểm đã bắt đầu tư vấn cho các công ty trong danh mục rút tiền gửi khỏi SVB.
Theo hồ sơ của các cơ quan quản lý California, đến ngày 9/3, khách hàng đã rút 42 tỷ USD tiền gửi khỏi SVB. Điều này khiến SVB rơi vào cảnh cạn kiệt tiền mặt.
Chưa kể, rất nhiều tiền gửi đủ lớn tại SVB không thuộc diện được Cơ quan bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) bảo lãnh, tức là có chuyện gì, chỉ 1 phần tiền gửi tại SVB được bảo lãnh.
Kết cục: SVB phá sản
2. Ảnh hưởng của sự kiện này đến thị trường
Đây là một case mà rất ít NĐT có thể đưa ra nhận định chính xác, vì đa số sẽ không có đủ thông tin và sự hiểu biết về SVB cũng như mô hình vận hành của nền tài chính lớn nhất thế giới. Do đó tác động của nó ra sao, hệ quả lớn hay nhỏ, rộng hay hẹp, rất khó để đưa ra kết luận. Vì vậy tác động tới Việt Nam cụ thể ra sao tạm thời chúng ta cũng chờ thêm.
Nhưng nếu cần đánh giá sơ khởi, thì theo góc nhìn của giám đốc quản lý quỹ AFC Vietnam:
- Rủi ro từ sự kiện này có lẽ mang tính nội bộ của SVB hơn là một rủi ro mang tính hệ thống.
- Nếu đã không phải rủi ro mang tính hệ thống thì khả năng lây lan sẽ hạn chế và sớm được ngăn chặn. Và nếu đúng như thế thì tác động đến Việt Nam cũng không đáng kể.
- Và giả sử có tác động thì nó cũng là tác động gián tiếp, thông qua tiêu dùng của nước Mỹ mà thôi.
- Còn ai đó cho rằng SVB sụp có thể gây domino đến cả hệ thống ngân hàng Việt Nam thì đó là do NĐT đang bi quan quá mức, hoặc ảo tưởng khi xếp Việt Nam ngang hàng với Mỹ Đế thôi.
Kết luận:
Nhà đầu tư thường hưng phấn hoặc bi quan thái quá. Và đó là chỗ để nhà đầu tư thông thái tìm kiếm lợi nhuận.
Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0
Tel: 0912107487