Cập nhật kết quả kinh doanh
Đến hết Q1/2022, HDG ghi nhận doanh thu thuần đạt 684 tỷ VND, giảm gần 50% so với cùngkỳ. Chủ yếu là do doanh thu kinh doanh bất động sản giảm mạnh từ hơn 932 tỷ đồng về gần 127 tỷ
đồng. Bên cạnh đó, doanh thu xây lắp cũng giảm từ gần 77 tỷ đồng về 974 triệu đồng. Ở chiều
ngược lại, doanh thu từ thủy điện và điện mặt trời, điện gió tăng 98% lên 478 tỷ đồng. Biên lãi gộp
quý này của Hà Đô có sự cải thiện, tăng từ 46,6 % lên 67,9%. Về hoạt động tài chính, doanh thu trong kỳ cao gần gấp 6 lần cùng kỳ, đạt gần 27 tỷ đồng. Song,
chi phí cho mảng này cũng tăng 38%, chủ yếu do khoản lãi tiền vay tăng. Các chi phí khác như chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đều được tiết giảm. Kết quả, LNST quý I của Hà Đô đạt
gần 296 tỷ đồng, giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, LNST của cổ đông công ty mẹ hơn 244 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ. Năm 2022, Hà Đô đặt mục tiêu doanh thu thuần 3.703 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.344 tỷ đồng.
Như vậy, sau quý I, công ty đã thực hiện được 18% kết hoạch doanh thu và 22% kế hoạch lợi
nhuận cả năm. Từ năm 2016, công ty bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ mảng Năng lượng. Kể từ đó,
doanh thu từ mảng này liên tục gia tăng trong khi doanh thu từ Xây dựng giảm dần (<3% doanh
thu). Theo chúng tôi đánh giá, sự chuyển đổi của công ty là hợp lý khi tập trung phát triển lĩnh vực
Năng lượng nhiều tiềm năng với biên lợi nhuận cao, thay thế dần cho hoạt động Xây dựng có biên lợi nhuận mỏng. Hiện tại, mảng Xây dựng đang lùi lại, cung cấp dịch vụ để hỗ trợ phát triển các mảng kinh doanh khác như Bất Động Sản và Năng lượng. Kế hoạch đến năm 2025, Hà Đô sẽ phát triển thêm mới các dự án điện mặt trời, điện gió, hoàn thành mục tiêu công suất phát điện đạt 1 GW.
Tình hình tài chính
Tổng tài sản tại 31/03/2022 tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm,
đạt 15.986 tỷ VND, Trong đó, khoản phải thu ngắn hạn của
khách hàng giảm từ gần 1.020 tỷ đồng về hơn 982 tỷ đồng. Hàng tồn kho ròng tăng hơn 113 tỷ VND (tương đương
8.3% so với đầu năm) đạt 1.478 tỷ VND, trong đó chủ
yếu tăng giá trị các công trình xây dựng dở dang từ hơn 6
tỷ đồng lên hơn 166 tỷ đồng. Trong khi đó, giá trị bất động
sản đang xây dựng giảm từ hơn 1.321 tỷ đồng về 1.225 tỷ đồng. HDG còn hơn 780 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang, tập trung chủ yếu tại hai dự án là Khu đô thị Linh Trung (hơn 490 tỷ đồng), Khu nghỉ dưỡng Bảo Đại (gần 187 tỷ đồng). Tại thời điểm 31/03/2022, khoản mục Người mua trả tiền trước ngắn hạn trên bảng cân đối kế toán đã đạt hơn 1.230 tỷ VND, tăng 3% so với đầu năm. Các bất động sản đầu tư của doanh nghiệp tại ngày 31/03/2022 có giá trị hơn 983 tỷ đồng, bao gồm các dự án: Hà Đô Centrosa Garden (Hơn 436 tỷ đồng), Văn phòng Hà Đô Air Building (hơn
173 tỷ đồng), Tòa nhà miền Nam (hơn 127 tỷ đồng), tầng thương mại tại các khu chung cư (hơn 105 tỷ đồng),…
Nợ phải trả của Hà Đô ghi nhận hơn 10.281 tỷ đồng, giảm gần
220 tỷ đồng so với đầu năm (chiếm hơn 65% nguồn vốn, gấp
1,8 lần vốn chủ sở hữu). Trong đó, tổng dư nợ đi vay chiếm 69%, ghi nhận 7.108 tỷ đồng. ROE và ROA giảm nhẹ trong Q1/2022, lần lượt đạt 24,3% và
7,9%.
