Hậu Call Margin, thị trường có hồi trở lại?
Call margin xảy ra khi tỷ lệ Giá trị thực có/Tổng giá trị chứng khoán nhỏ hơn tỷ lệ call margin công ty chứng khoán cho phép.
- Ví dụ, công ty chứng khoán A cho tỷ lệ call margin là 30%.
- Nhà đầu tư có 100 triệu đồng, được công ty chứng khoán A cho dùng tỷ lệ margin là 1:2 để mua một lượng cổ phiếu X có giá trị 200 triệu đồng.
- Khi mua xong giá cổ phiếu giảm xuống 27%. Giá trị tài sản ròng lúc này là 146 triệu. Trừ đi phần vay marign là 100 triệu, nhà đầu còn 46 triệu đồng. Tỷ lệ lúc này là 46 triệu/146 triệu = 31.5% > 30% nên chưa bị call margin
Trường hợp giá giảm 30%. Theo cách tính trên tỷ lệ sẽ là 28.6% < 30% nên bị call margin.
Bị call margin thì chuyện gì cần làm sau đó:
(1) Nếu còn tiền thì nạp tiền mặt vào CTCK để đảm bảo giữ được tỷ lệ margin an toàn.
(2) Nếu không còn tiền, còn mỗi chứng khoán thì CTCK sẽ lấy CP ra bán để thu tiền mặt bù đắp cho đến khi margin về mức an toàn.
Theo kinh nghiệm cá nhân, margin call thường xảy ra trong giai đoạn rung lắc mạnh của một xu hướng tăng hoặc một sự kiện thiên nga đen bất ngờ xảy ra. Ví dụ như đợt tháng 1 đại dịch hay gần nhất là call margin hàng loạt CP ngân hàng vào tháng 7 năm trước.
NĐT nên làm gì?
-
Những lúc như thế này mới thấy mức dùng lỗ tối đa 7-8% theo Oneil là vô cùng quan trọng (sách Làm giàu từ chứng khoán - Canslim). Trong cuốn sách này Oneil cũng chia sẻ rằng, thị trường chung thường tăng giá mạnh nhất vào 2 năm đầu của chu kỳ, cụ thể ở Việt Nam là năm 2020 - 2021, 2022 là năm thứ 3 nên chắc chắn khó để kiếm tiền hơn, back test từ tháng 1 đến giờ cũng thấy được điều đó, khi mà dòng tiền luân chuyển và phân hóa, chưa xuất hiện nhóm ngành dẫn dắt thị trường và dòng tiền không nằm chính ở nhóm vốn hóa lớn mà chủ yếu ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.
-
Xem khoản lỗ như là chi phí bảo hiểm, bảo vệ tài sản của bạn. Thực tế 2 năm qua tài khoản cũng x2 x3, ít nhất cũng tằng 50% thì việc “trả lại” cho TTCK một ít thôi thì cũng là niềm an ủi.
-
Hạn chế margin trong giai đoạn hiện tại nếu không có đệm lợi nhuận lớn hoặc không có vị thế ở mức giá thấp.
-
Giữ tâm lý bình tĩnh, còn tiền là còn cơ hội và tránh bán cổ phiếu bằng mọi giá trong hoảng loạn. Vì việc call margin xảy ra tình trạng bán lan sang các CP hay các nhóm ngành. Và kinh nghiệm thì thường cần 3-5 ngày để những NĐT “yếu ớt” cuối cùng bán cổ phiếu, lực cung sẽ đỡ hơn, NĐT tuân thủ stop loss đã “chạy” trước đó.
Back test tháng 1 và tháng 7 hậu call margin thì thị trường thường có nhịp hồi rồi cân bằng trở lại. Oneil: Nếu bạn không bán sớm, thì bạn bán muộn. Tâm lý đằng sau là: những NĐT bị ép bán cũng đã bán + NĐT quyết gồng lỗ thì đã quá chán nản có giảm nữa cùng ko muốn bán CP thêm + NĐT bắt đáy T3 hàng bị sale off ngày call margin. Đó là lúc thích hợp để NĐT cơ cấu lại danh mục.
Đừng quá hoảng loạn, luôn cần có chiến lược cho mọi kịch bản. Lúc này lại là lúc thích hợp để học được nhiều thứ từ thị trường thực chiến. Là cơ hội để tĩnh tâm, đọc sách và rút kinh nghiệm. Vì đầu tư không phải ngày một ngày hai, mà là cả hành trình và biết đâu là vài chục năm sau đó.
Trong nguy luôn có cơ. Còn tiền là còn cơ hội. Và quan trọng nhất, đầu tư là để ngủ ngon. “Cuộc sống là giao dịch, giao dịch là cuộc sống” (Trích chương cuối sách 18.000%)
