Ảnh công trường thi công nhà máy giấy Hoàng Hà - KCN Tiên Lãng
Tài sản cố định và dở dang của HHP
So sánh biên lợi nhuận gộp của mảng sản xuất giấy giữa HHP và DHC
Giá bột giấy Kraft một năm trở lại đây
Công ty Cổ phần HHP GLOBAL
Mã chứng khoán HHP
Luận điểm đầu tư:
-
Sau hơn hai năm thi công nhà máy giấy mới của Hoàng Hà (công suất 100.000 tấn/năm) chuẩn bị đưa vào vận hành vào Q4-2023. Nâng tổng công suất lên gấp 4 lần.
-
Năng lực quản lý của đội ngũ lãnh đạo và đội ngũ kỹ thuật được đánh giá cao. Cả hai nhà máy hiện tại của Hoàng Hà đều được mua lại từ các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ. Sau khi mua lại ban lãnh đạo đã có những cải tổ thay đổi giúp hai nhà máy này sản suất có lãi ,biên lợi nhuận gộp của mảng sản xuất giấy khoảng 20%. Thậm chí biên lợi nhuận gộp mảng sản xuất giấy một năm trở lại đây còn cao hơn biên lợi nhuận gộp của Đông Hải (DHC).
-
Nhà máy mới áp dụng công nghệ hiện đại giúp tiếp kiệm năng lượng bảo vệ môi trường kỳ vọng tăng biên lợi nhuận gộp mảng sản xuất giấy lên trên 25%.
-
Giá giấy Kraft đang có dấu hiệu hồi phục tăng 12% trong một tháng qua do vào chu kỳ phục hồi ngành bán lẻ cuối năm và phục hồi ngành xuất khẩu của Việt Nam.
-
Triển vọng tăng trưởng của ngành bán lẻ và thương mại điện tử sẽ giúp ngành giấy Kraft tăng trưởng trong dài hạn.
-
Giá cổ phiếu vừa điều chỉnh -15% về vùng giá hấp dẫn. Với vùng giá 11-12 K, Giả sử nhà máy mới vào hoạt đạt 80% công suất dự khiến LNST khoảng 135 tỷ tương đương PE forward = 5.05. Với PE mục tiêu 8.5 => tiềm năng tăng giá khoảng 68.2%
=======> Giá CP mục tiêu: 18.5 ~ 20 K . Hoặc với kịch bản bất ngờ giá giấy Kraft tăng nóng CP hoàn toàn có thể lên 23~24 K
==> Đây là thời điểm thích hợp gom cổ phiếu tiềm năng được kỳ vọng là Đông Hải Bến Tre thứ hai.
