CẬP NHẬT BCTC CỦA PTB
Lượng tiền mặt của công ty tăng mạnh gần gấp 3 lần so với cùng kì. Hàng tồn kho là 1730,7 tỷ đồng tương đương 2021. Vòng quay hàng tồn kho = 0,82 lần cao hơn so với cùng kì năm trước khi quý II/2021 vòng vay hàng tồn là 0.72 lần. Cho thấy tốc độ bán hàng của doanh nghiệp tốt hơn
Nợ vay/ VCHS = 0,8, tiền mặt đạt 331 tỷ nên gần như không có rủi ro về nợ của doanh nghiệp. Công ty cũng trả cổ tức tiền mặt rất hấp dẫn, tỷ lệ cổ tức là 30%/năm
Kết quả kinh doanh
Quý II/2022 doanh thu đạt 1900 tỷ, tăng 24% so với cùng kì. Lợi nhuận gộp đạt 468 tỷ, cao hơn cùng kì năm trước 120 tỷ, tăng tương ứng 35%. Biên lợi nhuận gộp là 24,6% trong khi năm trước là 21%. Như vậy công ty đang tăng trưởng qua các năm với doanh thu và lợi nhuận vẫn duy trì mức 24% => LNST cũng tăng đạt 155 tỷ.
Trong cơ cấu doanh thu của công ty thì mảng bán các sản phẩm gỗ vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất đạt 1.947 tỷ trong 6 tháng đầu năm chiếm 53% cơ cấu doanh thu. Tiếp theo là mảng bán các sản phẩm đá đạt 746 tỷ đồng chiếm 20% cơ cấu doanh thu và mảng bán xe ô tô Toyota là 620 tỷ chiếm 17%. Đặc biệt mảng kinh doanh gỗ thì xuất khẩu chiếm chủ lực. Và trong thời gian vừa qua khi lạm phát tăng cao khiến các hàng hoá cũng tăng giá góp phần tăng giá bán sản phẩm và kéo lợi nhuận của công ty đi lên
Triển Vọng
Triển vọng tươi sáng nhờ mảng gỗ do nhu cầu khách hàng của PTB vẫn ở mức cao trong 6 tháng cuối năm 2022. Hiện tại, PTB đã nhận được đơn đặt hàng của khách hàng để giao hàng đến hết ngày T9/22.
Tiếp tục tăng trưởng nhờ nhu cầu cao ở thị trường Mỹ, doanh số bán nhà tại Mỹ sẽ tiếp tục tăng 6,6% dự kiến năm 2022 đạt 7,3 triệu căn. Nhu cầu mua nhà sẽ vẫn ở mức cao với hơn 45 triệu người bước vào độ tuổi mua nhà vào năm 2022 và dự báo giá trị thị trường đồ nội thất bằng gỗ của Mỹ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép 7,9% trong năm 2022-2025 nhờ sự tăng trưởng đáng kể của nhà ở gia đình và xu hướng sử dụng đồ gỗ nhờ tính thẩm mỹ vượt trội nên kỳ vọng nhu cầu cao về nhà ở tại Mỹ sẽ thúc đẩy việc mua các sản phẩm đồ nội thất bằng gỗ vào năm 2022-2025
Trong khi các nước trên thế giới nới lỏng chính sách kiểm soát dịch bệnh thì Trung Quốc vẫn tiếp tục theo đuổi chính sách Zero-Covid với việc phong tỏa kéo dài ở nhiều khu vực như Giang Tô, Cát Lâm, Quảng Đông và Thượng Hải. Trong đó, ba trong số mười nhà sản xuất gỗ lớn nhất Trung Quốc đã phải đóng cửa các nhà máy ở Thượng Hải và Giang Tô do ảnh hưởng của Covid-19 nên việc Trung Quốc thực hiện chính sách “Zero Covid” sẽ thúc đẩy sự chuyển dịch đơn hàng từ Trung Quốc sang Việt Nam. Hiện tại, Trung Quốc vẫn là đối thủ cạnh tranh chính của Việt Nam tại thị trường Mỹ về đồ gỗ, chiếm 22,5% giá trị nhập khẩu đồ gỗ của Mỹ năm 2021 nên những công ty có tỷ trọng xuất khẩu đồ gỗ lớn vào Mỹ như PTB sẽ được hưởng lợi
Định giá 2022 ( FW ):
- Doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh gỗ dự kiến đạt 3.890 tỷ đồng
- Doanh thu kinh doanh xe Toyota dự báo đạt 1.206 tỷ đồng
- Doanh thu bán các sản phẩm đá đạt 1.540 tỷ đồng
- Doanh thu khác : 860 tỷ đồng
- EPS năm 2022( Fw) dự kiến đạt 11.180 đồng/CP
P/E forward = 7,7 => giá cổ phiếu PTB đạt 86.080 đồng/cổ phiếu