ACB: Nâng dự báo, giá mục tiêu dựa trên dự báo NIM cao hơn - Cập nhật
-
Chúng tôi nâng giá mục tiêu dành cho Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) thêm 19,1% lên 52.600 đồng/CP và duy trì khuyến nghị MUA sau khi tăng tổng cộng 9% trong dự báo thu nhập ròng giai đoạn 2022-2026 của chúng tôi và tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá của chúng tôi đến giữa năm 2023.
-
Chúng tôi nâng phóng tổng lợi nhuận cho giai đoạn 2022-2026 lên 9% chủ yếu do (1) tổng thu nhập từ lãi (NII) tăng 8,6% và (2) tổng chi phí ngoài lãi giảm 1,5%, bị ảnh hưởng một phần bởi (1) tổng thu nhập từ mua bán và chứng khoán đầu tư giảm 3,8%, (2) tổng thu nhập ròng khác giảm 37,6% và (3) tổng chi phí dự phòng tăng 16,4%.
-
Chúng tôi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 lên 0,8%, chúng tôi chủ yếu cho rằng (1) dự báo NII tăng 2,0% sau khi dự báo NIM tăng 9 điểm cơ bản và (2) điều chỉnh mô hình trích lập dự phòng chi phí làm tăng chi phí dự phòng dự báo năm 2022 của chúng tôi lên 758 tỷ đồng so với 640 tỷ đồng trước đây (mặc dù đã hoàn nhập đáng kể trong quý 1/2022).
-
Chúng tôi bổ sung dự báo cổ tức bằng tiền mặt là 1.000 đồng/cổ phiếu (10% mệnh giá) từ năm 2022, được ACB đề xuất tại ĐHCĐ gần đây của ngân hàng.
-
Rủi ro cho quan điểm tích cực của chúng tôi: Không giành được thị phần cho vay cao hơn; rủi ro cạnh tranh có thể ảnh hưởng đến sự phát triển của CASA.
Tổng hợp
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813
ID người tư vấn: 6626- Trần Đình Quân